Spirit Airlines може да бъде принудена да прекрати дейността си след блокиране на сделката с JetBlue, казва анализатор

Spirit Airlines може да изпадне в неплатежоспособност и да бъде принудена да приключи активността си заради решение на федералния съд да блокира препоръчаната продажба на JetBlue Airways, съгласно записка от анализатор на самолетна компания.

За разлика от доста банкрути на самолетни компании, при които самолетната компания в съда по несъстоятелността или се освобождава от задължения и се трансформира във финансово по-здрава компания, или в последна сметка е закупена от различен транспортьор и влята в нейните интервенции, по-вероятният сюжет за Spirit би бил разпродажба на нейните активи, съгласно към записка от Хелейн Бекер, анализатор от Cowen.

„ Разбираме, че това звучи обезпокоително и жестоко, само че действителността е, че имаме вяра, че има лимитирани сюжети, които разрешават на Spirit да се преструктурира “, написа тя в записка до клиентите в сряда. „ Вярваме, че Spirit първо ще потърси различен покупател, само че друга самолетна компания може да получи същата реакция [от антитръстовите регулатори.] “

Spirit беше пионер в предлагането на извънредно ниски базови цени на американския пазар, само че таксуваше в допълнение за съвсем всички други варианти, в това число ръчен багаж. Неговите цени подтикнаха огромните самолетни компании да предложат избран брой елементарни „ базови икономични “ места в своите самолети. Това също провокира опасения, че закупуването му от JetBlue ще докара до по-високи цени в промишлеността - опасения, които доведоха до антитръстовото дело на Министерството на правораздаването, което блокира договорката.

Но в случай че Бекер е прав, Духът към момента може да изчезне. И в случай че това се случи, това може да докара до рецензии към дейностите на администрацията на Байдън за блокиране на договорката и изказвания от основния прокурор Мерик Гарланд и министъра на превоза Пийт Бътигиг, които хвалят решението.

„ След десетилетия на консолидация на самолетните компании, това решение показва значимостта на слагането на конкуренцията преди всичко “, Buttigieg разгласява в X Wednesday. „ Тази администрация държи линията на конкуренцията, с цел да поддържа по-добрия потребителски избор и по-ниските цени на самолетните билети. “

Всички американски самолетни компании източиха милиарди през първите две години от пандемията, макар че получиха милиарди долари федерална помощ, с цел да продължат да летят и да предотвратят всеобщи съкращения. Но защото търсенето на въздушни пътувания се върна назад през 2022 година, същото се случи и с рентабилността на по-големите превозвачи.

Но по-малките превозвачи - като Spirit - които оферират по-ниски цени, с цел да привлекат туристи, търсещи преференциални развлечения, не престават да се борят. След загуби от 1 милиард $ през 2020 година и 2021 година, компанията загуби 264 милиона $ през първите девет месеца на 2023 година Прогнозите са да загуби още 175 милиона $ за последните три месеца на 2023 година и спомагателни 310 милиона $ загуби тази година, съгласно на анализатори, интервюирани от Refinitiv.

Spirit има дълг от 1,1 милиарда $, който следва да бъде падежиран през септември 2025 година В записка от сряда Fitch сподели, че ще се изправи пред провокации при рефинансирането на този дълг.

„ Spirit е изправена пред забележителен риск от рефинансиране през идната година “, се споделя в бележката от Fitch, която към този момент наблюдаваше Spirit от намаление на рейтинга от настоящия рейтинг на облигации с отпадъци от B. „ Междувременно компанията е изправена пред съществени трудности към възстановяване на своята доходност, в това число мотор проблеми с наличността, свръхкапацитет на избрани пазари за свободното време и мощна конкуренция. “

Не всички анализатори виждат банкрут и разпродажба в бъдещето на Spirit, само че мнозина предизвестиха, че финансовите му вероятности остават мрачни.

„ Ние (все още) не предвиждаме неотложно подаване на [Spirit] глава 11 “, споделиха анализаторите на самолетната компания в JPMorgan Chase, като се позоваха на кода за неплатежоспособност, употребен в такива документи. Но, прибавиха те, " не можем рационално да идентифицираме жизнеспособно връщане към рентабилността в скоро време. "

Spirit не разяснява непосредствено разбора на Бекер, само че сподели, че е убеден, че ще успее да преживее актуалните проблеми.

„ Въпреки че сме разочаровани от този резултат [съдебно решение], ние сме уверени в нашите мощни страни и тактика “, се споделя в изказване на компанията, изпратено до CNN. „ Оставаме ангажирани с даването на налични цени и чудесно обслужване на нашите посетители и даването на отлични благоприятни условия на членовете на нашия екип. Spirit подхваща и ще продължи да подхваща рационални стъпки, с цел да подсигурява стабилността на своя баланс и настоящите интервенции.

Процесът на оповестяване в неплатежоспособност е предопределен да разреши на фирмите, губещи пари, да се разделят с задължения и други разноски, които не могат да си разрешат, и да останат в бизнеса. Много компании, в това число множеството от огромните национални самолетни компании, банкрутираха и продължиха да записват облаги в бъдеще.

Но Бекер сподели, че е малко евентуално Spirit да успее да предоговори своите покупко-продажби, изключително с фирмите за лизинг на самолети, които имат доста от неговите самолети, които са еднопроходни самолети, създадени от Airbus. Тъй като търсенето на тези самолети сега е мощно, лизинговите компании, които имат самолетите, са доста по-склонни просто да ги лишават от самолетна компания, която не може да заплати, вместо да договарят с тях за по-ниска цена.

„ Търсенето на теснофюзелажни самолети е огромно, изключително като се имат поради продължаващите проблеми в Boeing и лизингодателите биха били по-склонни да върнат самолети, в сравнение с да предоговарят лизинг “, написа тя. „ Всъщност JetBlue може да наеме самолетите на Spirit от лизингодатели по време на евентуалното преструктуриране на компанията. “

Акциите на Spirit, които паднаха с 47% в търговията във вторник след правосъдното решение, изгубиха още 22% в търговията в сряда след бележката на Бекер и паднаха с повече от 20% в търговията в четвъртък. Комбинирано това съставлява загуба на повече от две трети от цената им до момента тази седмица.

В решение, оповестено във вторник, федералният арбитър Уилям Йънг се съгласи с причините на Министерството на правораздаването, че разрешаването на JetBlue да закупи Spirit би нарушило антитръстовите закони и би понижило натиска за намаление на цените, който бизнес моделът на Spirit е довел до американската самолетна компания.

„ Съдът направи най-хубавия си опит… да планува бъдещето на един динамичен пазар, възстановяващ се от пандемията Covid-19, в очебийно несигурни времена “, написа той. „ Предложеното придобиване ще отстрани Spirit като съперник на всички други самолетни компании на пазара, което ще докара до по-малък напън върху всички останали самолетни компании да се конкурират. “

JetBlue и Spirit издадоха взаимно изказване след решението, в което се споделя, че обмислят дали да апелират или не решението.

„ Ние продължаваме да имаме вяра, че нашата композиция е най-хубавата опция да увеличим по този начин нужната конкуренция и избор, като предоставим ниски цени и чудесно обслужване на повече клиенти на повече пазари, като в същото време подобряваме способността ни да се конкурираме с преобладаващите превозвачи в Съединени американски щати “, споделиха JetBlue и Spirit в взаимно изпратено по имейл изказване до CNN. „ Ние преглеждаме решението на съда и оценяваме идващите си стъпки като част от правосъдния развой. “